万亿养老金有望入股市助阵 A股去哪儿

养老基金入市办法出炉 投资股票等的比例不高于30%

累计结余3.56万亿元

根据人力资源社会保障部最发布的《中国社会保险年度发展报告2014》，末全国养老基金累计结余3.56万亿元，其中城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老基金累计结余3845亿元。预计未来一个时期，基金累计结余规模还将持续扩大。

投资比例不高于30%

养老基金限于境内投资，主要涉及银行存款、股票期货投资以及国家重大工程和重大项目建设等。其中，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。

均年化收益率2.32%

数据显示，全国基本养老保险基金从2000年开始有统计数据，截至年底，均年化收益率仅为2.32%。基本养老金每年收益率低于1年期存款利息收益，同时远低于14年来的通胀水。

根据中国政府网消息，今年8月17日，国务院向各省、自治区、直辖市人民政府等部门印发了《基本养老保险基金投资管理办法》。这也意味着，备受市场关注的养老金投资正式进入实操阶段，而且可以和散户一起“玩股票”。有专家就表示，养老金多元化投资有利于防止养老金实际贬值。同时，也将为A股带来长期稳定的资金。

养老金投资方案获批，将意味着有大量资金会择机进入股票、债市、期货等资本市场。而在不少机构人士看来，部分地方养老金入市可能更为积极。“地方养老金已经有广东等成熟的运作榜样，可能会积极一些。”一位券商人士认为。数据显示，目前全国有9省市养老金结余在千亿元以上。

国务院表示，各省、自治区、直辖市养老基金结余额，可按照《基本养老保险基金投资管理办法》规定，预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。委托投资的资金额度、划出和划回等事项，要向人力资源社会保障部、财政部报告。

“根据我们了解，不少地方养老金支付压力较大，迫切盼望有更有效的增值渠道。现在这个办法通过后，估计地方养老金会比较积极。”深圳一位基金公司策略分析师也对广州日报记者表示。

根据记者了解，目前广东和山东作为养老金入市的试点，已经各拿出1000亿元委托全国社保基金理事会进行投资运营。而除了广东、山东等前期已经试点入市的省份，江苏、浙江、北京等累计结余超千亿元的七省市也将成为养老金入市的热点省市。

人社部最新公布的数据显示，截至底，全国累计结余超过1000亿元的有广东、江苏、浙江、北京、山东、四川、辽宁、上海、山西9个省市。这9个省市累计结余共计20291亿元，占全部累计结余的六成多。

操作方式

养老金投资运作主要是委托给具有全国社会保障基金、企业年金基金投资管理经验，或者具有良好的资产管理业绩、财务状况和社会信誉的专业机构。

投资方向

养老基金限于境内投资，主要涉及到银行存款、中央银行票据、同业存单;国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、地方政府债券、可转换债、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购;养老金产品，上市流通的证券投资基金、股票、股权、股指期货、国债期货。同时，还可以投资国家重大工程和重大项目建设等等。

国家有关政策规定养老基金只能存银行和购买国债，历年来基金收益率不仅低于银行一年期存款利率，而且低于同期通货膨胀率，导致庞大的资金难以实现保值增值。

政府通过利用养老基金结余的巨额资金进行投资和建设，可以控制消费支出，从而在很大程度上有效抑制货币供给和通货膨胀，有利于保持国民消费相对稳定，促进经济恢复和发展。